政策“紅包”至關重要

　　9月16日，國家發(fā)改委、科技部、工信部和能源局印發(fā)了《海洋工程裝備產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略(2011－2020)》，以貫徹落實《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》精神，增強海洋工程裝備產業(yè)的創(chuàng)新能力和國際競爭力，推動海洋資源開發(fā)和海洋工程裝備產業(yè)創(chuàng)新、持續(xù)、協(xié)調發(fā)展。

　　方正證券認為，海工裝備屬于技術和資金密集型行業(yè)，企業(yè)在研發(fā)上的投入高、研發(fā)費用壓力大，而且大部分海工裝備單價高、生產周期長，資金占用量巨大，而“海工裝備十年規(guī)劃”針對上述兩大難題，給出了實實在在的支持政策，將減緩海工裝備企業(yè)研發(fā)投入和資金占用壓力，大力促進其快速健康發(fā)展。在對海工裝備企業(yè)的政策支持方面，“海工裝備十年規(guī)劃”中明確指出了將實施有針對性的“金融服務”和“稅收優(yōu)惠”。

　　方正證券認為，從短期來看，海工裝備屬于“高技術、高投入、高風險”的行業(yè)，企業(yè)在發(fā)展初期處于“投入、蓄勢”階段，海工業(yè)務盈利能力一般較差，需經歷3-5年的積累期。但從長期來看，海洋經濟在全球范圍內是大勢所趨，而且海洋工程關系到我國的能源戰(zhàn)略安全，將長期得到國家政策的大力支持，未來發(fā)展空間廣闊、市場增長潛力巨大，海工裝備類企業(yè)在經歷了前期的積累陣痛期后，也將打開盈利和成長空間。

　　關鍵設備將得到大力發(fā)展

　　在海水淡化產業(yè)鏈上，已經存在若干優(yōu)勢企業(yè)。

　　東方證券認為，反滲透膜作為海水淡化反滲透法的核心部件，廣泛運用于海水和苦咸水淡化、污水處理、再生水回用等領域。長久以來國內反滲透膜市場一直被陶氏化學、美國海德能、日本東麗等國外品牌瓜分。近年來，南方匯通的子公司北京時代沃頓憑借產品性價比優(yōu)勢帶領國內品牌突飛猛進。未來海水淡化大規(guī)模開發(fā)與進口替代效應將給時代沃頓帶來難得的發(fā)展機遇。

　　東方證券還認為，海水淡化蒸餾法設備中熱交換部位需要使用大量耐腐蝕管材，目前以銅合金為主，未來鈦管憑借其超耐腐蝕的特性，有望取代銅管的地位。海亮股份生產的耐腐蝕銅管已經大量出口應用于中東地區(qū)海水淡化工程，加工技術優(yōu)勢明顯。鈦管鈦材加工生產企業(yè)久立特材與寶鈦股份未來將受益于鈦管取代銅管的趨勢。

　　方正證券在解讀“海工裝備十年規(guī)劃”時分析認為，在未來3-5年，主力裝備和關鍵配套設備將得到大力發(fā)展。在鉆采平臺、輔助船舶領域，重點推薦行業(yè)中技術和資金實力雄厚、歷史業(yè)績好、海工業(yè)務占比較大的龍頭企業(yè)：半潛式平臺龍頭——中集集團，輔助船舶龍頭、并向平臺建設拓展——振華重工。在配套設備領域，重點推薦海工業(yè)務收入占比高，或是正在進行海工業(yè)務大舉擴張的細分龍頭：系泊鏈細分龍頭——亞星錨鏈、油套管細分龍頭——山東墨龍、正在進行海工起重裝備產能擴張——潤邦股份。